2025年上半年，中国房地产市场整体呈现回暖态势，核心城市商品房销售去化加速，土地投资热度同步回升。中指研究院监测数据显示，截至6月25日，北京、上海、广州、深圳等核心城市新建商品住宅网签成交面积同比均增长，其中深圳新房成交增速超30%；二手房市场同样活跃，北京、上海、成都成交套数同比增长超20%，深圳增幅达30%。

一、市场核心特征

1、供需结构优化‌

    ‌供给缩量推动库存下降‌：新房可售库存普遍降低，出清周期缩短。一线城市因优质供给增加和购房需求支撑，市场活力持续提升。

    ‌需求端改善性释放‌：核心城市改善型项目入市加速，90-120平方米户型占新房成交四成，120-144平方米户型成交占比首次达30%。北京、上海等城市高总价项目去化表现突出，印证改善需求旺盛。

    ‌现房销售占比攀升‌：开发商加大现房推盘力度，叠加购房者对交付确定性要求提高，现房销售占比升至35.6%。1-5月，现房销售面积同比增长13.2%，期房则同比下降10.0%。

2、土地市场热度分化‌

    销售回暖传导至土地端：全国300城住宅用地出让金同比增长24.5%，平均溢价率升至10.3%，较去年同期提升6.2个百分点。

3、 ‌城市层级分化显著‌：

      一线城市出让金同比增47%，房企投资积极性高；

      二线城市成交面积增15.7%，溢价率14.3%，优质地块供应带动市场热度；

      三四线城市延续缩量态势。

二、政策与市场预期

  ‌修复动能延续‌：一季度新房市场延续政策利好，二季度核心城市韧性仍存。中指研究院指出，改善性产品支撑成交，购房者对居住品质需求提升，助推市场温和修复。

  ‌下半年政策发力方向‌：预计围绕"稳定预期、激活需求、优化供给、化解风险"展开，重点包括：

    优化限购政策（如大户型松绑）、加大城中村改造房票安置；

    加快存量商品房收购及"好房子"标准落地，改善供求关系。

当前市场回暖以核心城市为引领，供需双向优化与政策协同下，房地产市场正步入结构性修复通道。分化格局中，"好城市+好房子"将继续主导结构性机会。